Reuters: Blocarea guvernului SUA ameninţă să întrerupă revenirea pieţei IPO

O blocare a guvernului american riscă să frâneze revenirea mult aşteptată a pieţei IPO (oferte publice iniţiale), tocmai când cererea puternică din partea investitorilor şi debuturile de succes readuseseră viaţă pe piaţa listărilor, scrie Reuetrs, de la care menţionăm următoarele.

Guvernul SUA şi-a suspendat astăzi mare parte din activitate, pe fondul diviziunilor profunde dintre Congres şi Casa Albă, care nu au reuşit să ajungă la un acord privind finanţarea.

Comisia pentru Valori Mobiliare şi Burse (SEC), care funcţionează acum doar cu personal esenţial, va opri procesarea documentaţiei pentru IPO-uri, lăsând în aşteptare companii pregătite pentru debut pe Wall Street, precum firma de mâncare pentru bebeluşi Once Upon a Farm (deţinută de actriţa Jennifer Garner) şi producătorul de aeronave electrice Beta Technologies.

Fereastra de listări din toamnă câştigase avânt după o serie de debuturi reuşite, alimentând speranţele că 2025 ar putea fi anul de relansare al pieţei IPO, după aproape trei ani de stagnare cauzată de dobânzi ridicate şi volatilitate.

„O blocare opreşte SEC complet, ceea ce înseamnă că nu se mai fac revizuiri de prospect, nu se mai dau aprobări şi nu se mai dau undă verde pentru listări,” a spus Michael Ashley Schulman, partener şi director de investiţii la Running Point Capital Advisors.

„Este un purgatoriu birocratic în cel mai prost moment posibil, chiar când piaţa IPO începea să iasă din îngheţul adânc,” a adăugat el.

Până la 29 septembrie, IPO-urile din SUA au strâns 52,94 miliarde de dolari din 263 de listări - cel mai ridicat nivel din 2021, potrivit Dealogic. Printre cele mai mari listări ale anului s-au numărat gigantul LNG Venture Global, compania de tip „cumperi acum, plăteşti mai târziu” Klarna şi firma de cloud bazată pe AI CoreWeave.

Pe lângă Once Upon a Farm şi Beta Technologies, şi asigurătorul de viaţă Ethos Technologies s-a numărat printre companiile importante care au depus recent cereri pentru IPO.

Pipeline-ul pentru restul lui 2025 şi începutul lui 2026 include alţi emitenţi de profil, precum gigantul de echipamente medicale Medline, platforma de plăţi PayPay (susţinută de SoftBank) şi compania de management al călătoriilor corporate Navan.

„Deja se amână calendarul pentru tranzacţiile care erau incerte,” a spus Matt Kennedy, strateg senior la Renaissance Capital. „Dacă blocarea durează mai mult de o săptămână, piaţa IPO se va opri complet, scurtcircuitând revenirea pe care o aşteptam.”

Deşi blocările guvernamentale sunt de obicei de scurtă durată, cea mai lungă din istorie - 35 de zile, între decembrie 2018 şi ianuarie 2019 - a avut loc în timpul administraţiei Donald Trump. Atunci, piaţa IPO s-a blocat aproape complet, dar câteva companii au reuşit să evite SEC stabilind preţurile IPO cu săptămâni înainte, ceea ce le-a permis să continue listarea.

Pe durata actualei blocări, îngheţul IPO ar putea afecta Wall Street, întârziind tranzacţiile pentru bănci şi limitând comisioanele de listare pentru burse.

Totuşi, ca şi în 2019, listările vor reveni, susţin unii analişti. Cererea puternică din partea investitorilor, intrările consistente în fonduri dedicate IPO-urilor şi cele mai bune performanţe post-listare din ultimii ani vor continua să atragă companii pe piaţă, a spus Lukas Muehlbauer, analist la IPOX.

O blocare de câteva săptămâni ar putea afecta sentimentul pieţei şi genera volatilitate, dar perioada de toamnă rămâne, în general, cea mai puternică pentru IPO-uri şi ar putea trece peste acest obstacol, a declarat Anthony Saglimbene, strateg-şef de piaţă la Ameriprise Financial.

„Activitatea IPO ar trebui să rămână solidă şi să domine eventualele sincope pe termen scurt cauzate de blocare,” a adăugat el.